出品|中访网
审核|李晓燕
作为A股“高端零食第一股”，良品铺子2025年业绩预告显示全年预亏1.2亿至1.6亿元，较2024年亏损进一步扩大，昔日光环之下的颓势引发行业关注。但透过亏损数据背后，是企业主动调整的战略阵痛，从门店结构优化到产品价格回归，从健康化创新到供应链数字化升级，良品铺子正以破釜沉舟的姿态重构竞争力，在零食行业大变局中积蓄绝地反击的力量。
此次业绩亏损，核心源于两大主动调整带来的短期承压。一方面是门店结构的深度优化，良品铺子果断淘汰低效门店，截至2025年三季度末门店总数缩减至2227家，较巅峰时期的3300家减少超三成，直营与加盟门店双端精简虽直接导致销售收入下滑，却为后续单店效能提升扫清障碍。数据显示，关闭低效门店后，剩余门店通过智能货架、私域运营等举措，店均销售额环比提升12%，核心品销售占比从38%提升至45%，武汉、成都等地试点门店引入自助结算系统，人效提升18%，单店盈利模型已现优化曙光。
另一方面是价格策略的颠覆性调整，从“高端定位”转向“品质亲民”，良品铺子两年内累计下调500余款产品价格，平均降幅超20%，部分产品降幅达45%。降价背后并非品质妥协，而是依托供应链优化实现的成本可控，短期虽拉低毛利率，但成功打破消费者对品牌“高价”的固有认知，为品牌下沉和复购率提升奠定基础，尤其在淘宝闪购等本地生活平台，接入仅4个月订单量便增长285%，新客占比提升51.2%，渠道活力持续释放。
行业大变局下的竞争挤压，也让良品铺子的转型之路更显艰难。当前休闲零食行业进入存量竞争，量贩零食品牌以“极致低价+万店扩张”强势崛起，鸣鸣很忙门店超1.9万家，2025年前九月营收破460亿元；万辰集团门店规模突破1.5万家，年销售额同比暴涨247.9%，二者凭借渠道规模和低价策略快速抢占市场，给传统高端零食品牌带来巨大冲击。同时，消费理性化趋势下，高端零食需求增长乏力，行业同质化严重，价格战频发，多重压力叠加让良品铺子的转型阵痛被进一步放大。
即便身处困境，良品铺子的自救动作从未停歇，且每一步都精准切中行业发展核心趋势，为反击埋下伏笔。在产品端，其紧抓健康消费风口，全面推进“四减一少”健康零食升级，2024年完成500多款产品迭代，覆盖八大核心品类，精准匹配当下消费者对健康饮食的需求，构建起与量贩零食“低价同质”的差异化竞争壁垒，健康产品营收占比稳步提升，成为品牌新的增长极。
供应链端的数字化革新，则是良品铺子降本提效的关键抓手。其打造的“门店动态补货决策数据集”成效显著，将采购决策时间从3天压缩至0.9天，滞销商品库存占比从15%降至8%，过期损耗减少40%，仅半年就节约仓储物流成本超千万元，直采比例提升至70%，物流费用率稳步下降，全链路的精细化运营正在对冲降价带来的利润压力，为长期盈利筑牢根基。
当然，良品铺子的转型仍面临不少待解难题。从高端到亲民的品牌认知重塑需要时间，降价策略短期内难以完全转化为营收增长；控股权转让纠纷尚未落定，一定程度上影响企业战略推进节奏；面对量贩零食的规模优势，其渠道扩张和下沉仍需找到更高效的路径。这些问题都让其绝地反击之路充满挑战。
但从行业长期发展来看，良品铺子的转型方向符合零食行业“品质化、健康化、精细化”的核心趋势，其多年积累的品牌口碑、产品研发能力和供应链基础，仍是不可替代的核心优势。随着门店结构优化到位、供应链降本成效持续释放、健康产品占比提升，叠加消费市场的逐步回暖，这家老牌零食巨头有望走出短期亏损的阴霾。
短期亏损是转型必经的阵痛，而非终局。良品铺子的自我革新，既是对行业变局的主动回应，也是对自身核心竞争力的重塑。假以时日，当战略调整的红利充分释放，这家曾经的高端零食龙头，或能凭借差异化优势和精细化运营，在零食热潮中实现真正的绝地反击。
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