对于西安人来讲，广济大药房一定很熟悉。
这一本土连锁药店品牌，曾经开遍西安的大街小巷，在方便市民的同时，其规模也越做越大。
但没想到的是，广济大药房如今陷入到了破产重整。
看到这一消息时比较惊讶，经过多渠道信息确认后，才确定这是真的。
怡康医药被收购，广济大药房批产重整……西安本土连锁药店品牌，纷纷迎来命运的转折点。
01
从连锁药店巨头，到破产重整
日前，陕西西安广济大药房连锁有限公司破产管理人发布公告，面向社会公开选聘审计及评估机构，报名截止日期为1月30日18时。
看到这一消息的时候，比较惊讶。
随后，在人民法院公告网上查到了陕西省西安市中级人民法院2026年1月8日发布的陕西西安广济大药房连锁有限公司破产文书。
破产文书信息显示，西安市中级人民法院于2025年7月25日以（2025）陕01破申235号之五民事裁定，受理陕西西安广济大药房连锁有限公司破产重整一案，并于2025年12月23日以（2025）陕01破303号之一决定，指定陕西稼轩律师事务所为陕西西安广济大药房连锁有限公司破产管理人。
根据破产管理人发布的公开选聘审计及评估机构公告，截至2025年10月，该企业（陕西西安广济大药房连锁有限公司）账面资产约1亿元，负债总额高达约4亿元，已严重资不抵债。西安市中级人民法院已于2025年12月裁定受理其破产重整申请，并指定专业律师事务所担任管理人。
关于广济大药房，西安人其实是比较熟悉的。
这家2002年成立的西安本土连锁药店品牌，在前十年的发展中其实是比较缓慢的，到2014年的时候也只有33家门店。
广济大药房的快速扩张，是从2018年开始的。
2018年，广济大药房在以院边店为主的原有门店数量基础上，向西安市区的空白区域拓展，开设社区店，门店数量迅速过百，当年底发展至138家；2019年底，门店进一步突破160家；2020年，继续新增门店近90家，整体数量超越200家；到2022年年中的时候，已经接近260家……
工商信息上，陕西西安广济大药房连锁有限公司的分支机构数量高达262家，也验证了其曾经的规模。
值得注意的是，2020年之后，广济大药房的门店数量大幅增加的同时，但受线上严重冲击、医保政策收紧和疫情防控常态化等因素的影响，广济大药房和业内其他企业一样，出现了客流和销售下滑的现象，经营、盈利方面也较为艰难。
广济大药房在转型社区店、线上渠道拓展的同时，也开始了关店。
截止目前，陕西西安广济大药房连锁有限公司262家分支机构中，目前处于开业存续状态的仅剩下118家，其余均已经注销。
如果考虑到实际已经关店目前尚未注销的分支机构，真正营业的门店数量可能要少于118家。
另外，关于广济大药房部分门店存在违规这两年也陆续被通报，2025年的时候员工讨薪也曾经被媒体报道。
02
陕西本土连锁药店品牌现状
我们一般所说的连锁药店，指的是在一个连锁总部统一管辖下，以统一进货或授权特许等方式连接起来，实现统一标准化经营，共享规模效益的一种模式。
连锁药店又可以分为全国性连锁药店、跨区域连锁药店和地市连锁药店。
按照所有权不同，又可以分为直营、加盟。
西安本土的连锁药店品牌，除了广济大药房之外，规模比较大的还有怡康医药。
怡康医药成立于2001年，除了大本营陕西之外，还布局了宁夏、河北等省份，通过一系列并购之后，其门店超过了1700家。
在国内各大连锁药店纷纷谋划上市的行业背景之下，怡康医药曾经也有上市计划。
2022年陕西公布的省级上市后备企业名单里，怡康医药居于B档上市后备企业之列。
同时，当年3月怡康医药还发布“开启单体及连锁药店收购”的公告，当时的计划是“未来三五年，通过并购实现新增1000-2000家门店”。
当年10月，煤航测绘发布收购报告书称，西安怡康将出资6857.67万元，收购该公司62.23%股权。此番跨界收购，一度被外界解读为是西安怡康欲意“借壳”上市。
但在2023年初，怡康医药被私募股权基金CVC Capital Partners（“CVC基金”）正式收购。
在CVC的支持之下，怡康医药在加快发展的同时，也制定了标准化运营体系，越走越稳。
最新发布的2025陕西百强企业、陕西民营企业50强中，怡康医药凭借2024年46.35亿元的营收分别排在第81位、22位。
陕西本土连锁药店品牌还有泰生医药、百姓乐大药房、众信医药等。
泰生医药2005年成立于西安，企业连锁分店由最初的三家，曾经发展到超过200多家。目前，西安泰生医药连锁有限公司旗下的分支机构，处于存续开业状态的还有100多家。
百姓乐大药房，则是咸阳的一家连锁药店企业，2003年成立，也是咸阳市最大的医药零售连锁企业，公司官网上显示其拥有直营门店324家，覆盖咸阳、渭南、商洛等城市。
众信医药，2005年成立，从当年的一家单一门店发展到如今超过300家门店。
从陕西本土的连锁药店品牌来看，这几年实际上都经历了一定的考验。
即使是被收购有有资本加持的怡康医药，其2024年46.35亿元的营收规模，与2020年、2021年时70亿元以上相比，也是有较大幅度的下降。其他几家，很明显这两年也在纷纷关店之中。
03
连锁药店行业打响“收缩战”
站在全国连锁药店行业的发展来看，这些企业成立的时间基本都是在2001-2005年，也就是本世纪初期。
这些企业在发展初期，也就是第一个十年，实际上都是比较稳健，进入快速扩张是从2015年开始的。
之所以在2015年开启快速扩张，有一个重要的背景是多家连锁药店品牌是在2014年、2015年上市的。
2014年7月，一心堂在深交所上市；2015年2月，总部位于湖南的益丰药房在A股上市；2015年11月，老百姓大药房在上交所上市……
资本加持之下，这些连锁药店企业纷纷开启大举扩张，从而也倒逼其他连锁药店企业进行扩张。
毕竟，谁拥有了更多的网点，谁就拥有了更大的市场占有率。
同时，看到一心堂、益丰、老百姓上市之后，更多的连锁药店企业也制定了上市计划，为了上市也在进一步扩张做大规模。
当这些企业大举扩张之后的结果，就是药店分布密度越来越高，每万人拥有药店数量的急剧增加，市场竞争越来越激烈。
2014年底的时候，全国拥有药店数量43.49万家，到了2020年底的时候这个数据已经增加到68.37万家，5年时间翻了一倍！2024年的时候，全国平均每万人拥有4.6家药店，远高于日本和美国的水平。
而对于一般的药店来讲，房租+人力+合规成本占比超六成，再加上集采后药品毛利率的下降，以及医保专项治理、处方流转规范抬高门槛等，实体药店陷入了 “规模失控、成本高企、合规承压、模式单一” 的共性问题。
高速扩张之后，整个行业的难度可想而知，因此纷纷陷入到关店潮之中。
从上市连锁药店企业的盈利能力来看，也在下降。拥有1.5万家门店的行业龙头老百姓大药房，其净利率从2015年上市时的6.08%，下降到2025年前三季度的3.96%。
人民同泰、健之佳、漱玉平民的净利率，更是仅有1.5%左右。
为了提升盈利能力，连锁药店企业一方面在关闭盈利能力比较弱的门店，另一方面在发力线上销售、线下门店管理的优化，毕竟线下能缩减的成本主要在于房租、人力。
另外，一些现金流充裕的连锁药店企业，在目前楼市低迷时期，选择抄底购买商铺资产，以此来降低经营成本。
例如：众信医药的关联方，2025年9月份的时候就以19.47%的溢价率，斥资947.82万元拍下了西安城西一处1061.03平方米的商铺，众信医药是该商铺的租赁方之一。
其实，各行各业都一样，经历规模扩张时代之后，就会回归到行业本身、企业经营本身，通过经营管理能力的提升来提升企业的盈利能力。
地产行业，也是如此。
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