2月初，印度政府公布2026至2027财年（2026年4月至2027年3月）联邦预算案，总支出达53.5万亿卢比，约合5830亿美元，较上一财年增长约7.7%，在拉动经济增长与整固财政纪律间寻求平衡。

根据预算分配，新财年印度基础设施资本开支提高9%至12.2万亿卢比，约合1330亿美元，重点投向道路、港口、铁路项目，涵盖专用货运走廊、全国水路扩建、高铁走廊及二三线城市发展等领域。印度政府同步计划建立基础设施风险担保基金，降低私人开发商与贷款机构的建设风险，吸引更多民间资本参与基建项目。

在财政纪律层面，新财年财政赤字率目标设定为GDP的4.3%，较上一财年下降0.1个百分点；政府新财年借款规模达17.2万亿卢比，约合1870亿美元，创下历史新高，但联邦政府债务占GDP比重被设定为55.6%，较上一财年下降0.5个百分点。印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼明确表示“将坚持既定的财政整固路径”，向市场传递财政审慎信号。

新财年预算案围绕五大方向释放经济信号：一是聚焦投资拉动增长，通过公共资本支出撬动社会投资；二是注资制造业，将“印度国家制造业计划（NMM）”定为国家核心政策框架，针对生物制药、数据中心、半导体等七大战略性行业提供政策支持，推动制造业占GDP比重向2035年25%的目标迈进；三是增强经济自主性，在奥里萨邦等四地建设覆盖稀土全环节的“稀土走廊”，支持各邦建立3个专用化工园区，降低关键产品进口依赖；四是加码新能源投资，采取直接拨款与税收激励结合的方式，为光伏发电项目拨款约3000亿卢比，为碳捕获5年计划拨款2000亿卢比，延续核电及新能源相关设备税收减免政策；五是严格财政纪律，优化支出结构，将公共资金优先投向提升长期生产能力的领域，通过税收合规保障财政收入而非大幅减税。

此外，新财年国防预算同比增长约15%至7.85万亿卢比，约合857亿美元。对外援助总预算小幅提升至约568.6亿卢比，地区层面削减对孟加拉国、马尔代夫和缅甸的援助规模，扩大对斯里兰卡、尼泊尔等国援助规模；全球层面将对拉美地区援助翻番，欧亚地区援助略有压缩。

预算案公布当日，印度股市基准指数Nifty50下跌近2%，孟买SENSEX指数下跌1.88%，创下近6年来预算案公布日的最差表现。市场担忧创纪录发债计划将对流动性和利率带来压力，同时认为新财年预算案缺乏提振信心的重大刺激举措及结构性改革计划，投资者整体保持观望态度。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君