张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者
仙剑世界，
未必不能重启世界。
耗时三年的自研核心游戏，居然成了压垮这家游戏巨头业绩的关键。
3月29日，中手游科技集团有限公司发布截至2025年12月31日止年度经审核综合全年业绩公告，披露了公司全年巨亏、营收下滑的惨淡表现。
报告显示，截至2025年12月31日止年度，公司总收益为13.9亿元，同比减少28.0%；经调整后净亏损从上年的20.78亿元降至14.71亿元，尽管有所收窄，但仍处于巨亏区间。
公告中提及中手游下半年开始经营性业绩已有大幅改善，毛利为4.57亿元，毛利率提升至32.9%；每股基本及摊薄亏损为0.49元，经调整后每股亏损与基本亏损持平。
对于业绩下滑的核心原因，中手游将理由指向自主研发游戏《仙剑世界》的失败。
据公告披露，《仙剑世界》耗时超过三年研发完成，是中手游投入巨大资金和心血的自研项目，虽经过多轮测试调优，但游戏在上线后营收仍不达预期，给本集团带来了重大的财务损失。
目前，该游戏在iOS免费榜已经滑落至200名以外。
而引发的连锁反应，则是全职员工少了6成。
媒体报道，截至2025年末，中手游的全职员工约有260名，而在2024年，该数据为710名。
反倒是小游戏，业绩亮眼。
2025年，中手游推出的小游戏《春秋玄奇》收益表现亮眼，获得了市场及玩家的认可。
IP游戏《新三国志曹操传》亦取得良好的榜单排名。
该公司在海外地区先后上线《斗破苍穹：无双》《斗罗大陆：史莱克学院》和《斗罗大陆：逆转时空》等重磅IP游戏，令海外收入出现较大提升。
公开资料显示，“仙剑”IP开放世界游戏《仙剑世界》于2021年立项，研发投入超过3亿元。
其研发成本与其他同类型产品相比并不算高昂，但考虑到中手游为购买“仙剑”IP投入的资金，这款游戏的总成本并不低廉。
近几年来，“仙剑”IP已逐步被中手游收入麾下。
2018年，中手游以2.13亿元买下大宇资讯旗下北京软星51%的股权。
2021年，中手游以约6.42亿港元的价格收购北京软星49%的股权及《仙剑奇侠传》IP在中国大陆地区的完整所有权。
2024年9月，中手游全资子公司SuperNova与大宇资讯签订转让协议，全面收购大宇资讯旗下除中国大陆外所有地区《仙剑奇侠传》系列游戏衍生演绎作品，及相关音乐、文字、美术等作品的知识产权、竞争性权益、商业机密等相关权利。
值得注意的是，《仙剑世界》折戟的背后，还有职务犯罪的身影。
去年7月30日，中手游发内部信通告，原满天星工作室总经理姜某某涉嫌严重的职务犯罪行为，已被公安机关依法采取刑事拘留措施。
满天星工作室是中手游在2021年上半年成立的三个研发工作室之一，姜某某担任满天星工作室负责人后，率队研发《仙剑世界》项目，该游戏于2025年年初上线。
对于失利，中手游的应对措施也很简洁，即在2026年坚持“小成本试错、大运作推广、快速迭代”的发展策略。
如《仙剑世界》这样的大投入项目失利的根源性问题在哪里？后续还有翻盘的机会吗？
业绩“失血”的情况下，中手游的策略是不是属于“小步快跑”？
其IP资源从市场看，是否算优势？
对此，华夏时报记者于玉金和书乐进行了一番交流，本猴以为：
仙剑世界，未必不能重启世界。
大投入项目失败，并不奇怪，甚至可以说常见。
游戏行业是一个高投入、高试错，一旦试错成功就高回报的领域，除非一味换皮买量去守着低质生存线。
但一时失败也未必不能原地满血复活，如腾讯的王者荣耀，也经历过失败、回炉和爆火的跌宕。
具体到中手游身上，IP一直是中手游最有力的故事，但长期没有打开IP市场，也是事实。
仙剑作为中手游的最主要超级IP，其名气主要是二十年前单机游戏的辉煌和后续影视剧的续命，在当前年轻游戏玩家面前，号召力不强、情怀感不足。
由此，仙剑世界，作为经典IP的全新探索，失败难免，成功侥幸，用心重构，或许能爆。
前提是中手游真的有运营开放世界如此大架构挑战的能力。
毕竟，超级IP只能保证收入稳定但往往不温不火，开放世界有些拾人牙慧。
要想成功，依然要看是否有足够颠覆的创新体验，而不仅仅是买量或跟风。
现在，中手游似乎放下了执念，为了活下去，开始努力赚快钱。
所谓小成本试错，或许是回归IP嫁接既有成熟游戏类型，大运作推广也可能用营销和买量来快速引流，用小游戏快速收割或点燃情怀。
这套打法在中手游此前的手游打法中，并不少见，只是一种平移到小游戏领域的套路而已。
对此，你怎么看？
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