2025年狂飙后，Roblox宣布2026年“放缓”|核验|知名企业|腾讯

UGC领域跑得最快的车，变慢了？

在去年，Roblox凭一己之力贡献了2025年游戏行业海外市场净消费支出增长的三分之二（数据来源：外媒Naavik2025年UGC游戏现状报道）。而在Roblox公布2026年第一季度财报后，公司股价当日便迎来大幅跳水。

财报显示，DAU和使用时长也出现明显环比下滑，分别较上季度下降1200万和40亿小时。Roblox将2026年全年营收增长预期从原本的25%-30%下调至20%-25%，预定的收入增长预期也从12%-18%下调至8%-12%。Roblox首席财务官表示，Q2 DAU将继续环比下滑，预计从Q3开始恢复增长。

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为何放缓

Roblox 2026 年第一季度交出了一份 "外热内冷" 的成绩单。财报显示，公司当季营收14.4亿美元、同比增长39%，日活用户1.32亿、同比增长35%，但核心指标增速较2025年的爆发式增长明显回落，且公司下调了全年业绩指标，引发市场关注。

增长放缓的核心原因，在于多方面的政策和规范。

全球强制年龄核验政策的负面影响远超预期。2026年初，Roblox要求所有用户完成年龄核验才能使用文字、语音聊天等核心社交功能。不仅让未核验用户失去了平台最核心的社交体验，还稀释了已核验用户的沟通流畅度，削弱了平台的社交粘性。同时，繁琐的核验流程拖慢了新用户注册转化，截至一季度末全球仅51%的日活用户完成核验，进一步放大了政策冲击。

俄罗斯对Roblox平台封禁则带来了不可逆的存量用户损失。2025年12月俄罗斯正式封禁 Roblox，直接导致今年一季度全球日活和使用时长环比下滑，与年龄核验政策叠加，共同造成了本季度用户增速的超预期回落。

合规投入的大幅攀升也给公司带来了不小的压力。一季度Roblox基础设施与信任安全费用同比增长47%至1.97亿美元，同时计提了5700万美元与美国多州的青少年保护相关和解费用，后续还有多项合规成本将陆续产生。

内华达州检察总长于4月15日宣布Roblox与内华达州达成和解协议（美联社图片）

游戏日报近期关注到，全球青少年数字保护监管趋严。菲律宾已要求Roblox提前上线分级账户并默认关闭低龄用户聊天支付功能，澳大利亚也在推进更严格的年龄验证审查，这些都将增加公司的运营成本和不确定性，给Roblox带来新的挑战。

多重压力下，Roblox将2026年全年营收增速预期下调至20%-25%，预订量增速仅为8%-12%，二季度预计日活还将出现环比下滑。

不过管理层仍对长期增长保持信心，表示当前在安全合规和技术研发上的投入，将为未来实现20%以上的年化增长奠定基础。

如何增长

面对这些压力，Roblox将当前增速放缓定义为“为长期增长支付的必要成本”。在年报中，官方也明确Roblox接下来的核心战略。

首先是主动进攻。

优先级最高的，是主攻传统游戏市场规模最大的18+用户群体。财报显示，已验证年龄的日活用户中18岁以上占比26%，美国市场18-34岁用户的日活和时长同比增长超50%，且其变现能力比未成年用户高出50% 以上，是平台未来商业化的核心增量。

为此，Roblox宣布从6月8日起将美国地区18+验证用户消费对应的创作者有效分成从26.6%大幅提升至37.8%，部分符合条件的DevEx分成可达42%，激励创作者创作更多符合18+用户的内容。同时与多家知名游戏工作室达成合作，将更多经典IP移植到平台，吸引成年用户群体。

在技术层面上，Roblox做出了更为激进的突破。

4月末，Roblox公布了其史上最具野心的核心项目“Roblox Reality”。这一混合架构技术将云端引擎与视频世界模型结合，目标是让任何创作者都能低成本开发跨高端PC和低端移动设备的超写实多人游戏，提高了游戏的表现上限。

同时，平台已运行超400个AI模型，近半数头部创作者已在使用Studio Assistant等AI工具缩短开发周期。而在四月中旬，Roblox新增的Planning Mode项目，让AI助手升级为通过对话生成方案，由AI代理自动完成代码编写和测试，更是大幅降低了创作者的准入门槛。

除此之外，Roblox还在推荐、订阅到广告全环节升级平台生态。内容推荐的重点落到了优化能让用户长期留下来的内容；新推出的4.99美元/月Roblox Plus会员，给用户提供福利，也让创作者拿到更高分成；广告业务统一了合作规则，为后续大规模商业化扫清障碍。

最后补充一点我们的观察。腾讯与Roblox合作的《罗布乐思》项目在2021年停摆后，近期终于有了新动向。今年3月，腾讯发布了《罗布乐思》项目的多个招聘岗位，这意味着腾讯有意重启《罗布乐思》的中国本地化开发与生态运营工作，双方的合作或正在有序推进中。而在2025年底失去俄罗斯市场后，Roblox也许会将目光转向体量更为庞大的中国市场。