本文来源：时代周报 作者：谢怡雯 兰烁
近期，公募基金一季报陆续披露完毕，持仓情况随之出炉。
据Wind数据，截至今年一季度末，公募基金持仓总市值最高的三只股票分别为宁德时代、中际旭创、新易盛，持仓总市值分别达到1606亿元、1308亿元、1137亿元。与此同时，重仓这三只股票的基金数量也最多，分别达到2323只、1847只、1477只。
这三只股票是创业板目前市值最高的个股，在创业板指中权重最高。4月以来，A股市场从地缘政治事件的负面影响中逐步恢复，科技成长板块迎来快速反弹。4月至今，创业板指涨幅达到19.19%，近日更是连续刷新2015年7月以来的新高。
时代周报记者注意到，截至今年一季度末，重仓宁德时代、中际旭创、新易盛三只股票的前十基金中，主动管理型基金仅有睿远成长价值A和永赢科技智选A两只，其余全部为沪深300ETF、创业板ETF等被动基金。
值得注意的是，一季度公募基金持仓总数量和持仓总市值出现下滑，但重仓宁德时代、中际旭创、新易盛的基金数量呈增加趋势，意味着公募基金正“扎堆”转向创业板权重股。
中国金融智库特邀研究员余丰慧对时代周报记者表示，一季度公募基金持仓集中于宁德时代、中际旭创和新易盛这三只股票，反映了市场对科技成长股的青睐，尤其是在地缘政治事件负面影响消退后，科技板块迎来快速反弹。持股数量和持仓总市值出现下滑，说明投资者在高位选择获利了结或转向其他投资机会。这种现象揭示出当前市场情绪复杂，既有对高成长潜力的认可，也有对估值过高的担忧，资金流向更加分散化。
基金扎堆创业板，有宽基ETF一季度缩水超50%
一季度以来，公募基金扎堆持股创业板现象愈加明显。
据Wind数据统计，截至2025年末，获千只以上基金重仓的股票共有9只，按照持有数量排序分别为宁德时代、中际旭创、紫金矿业、新易盛、中国平安、腾讯控股、寒武纪、贵州茅台及美的集团。
而截至今年一季度末，获千只以上基金重仓的股票减少至6只，分别为宁德时代（2323只）、中际旭创（1847只）、新易盛（1477只）、紫金矿业（1468只）、贵州茅台（1351只）及中国平安（1043只）。
数据显示，今年一季度，宁德时代、中际旭创、新易盛3只创业板权重股获得了更多基金青睐，而紫金矿业、中国平安、美的集团等非创业板个股遭上百只基金减持，退出前十大重仓。
具体来看，截至今年一季度末，宁德时代、中际旭创、新易盛被基金重仓的数量分别较2025年末增加268只、39只、88只，而紫金矿业、中国平安、腾讯控股、寒武纪、美的集团被基金重仓的数量均较2025年末下降，分别减少326只、163只、250只、409只、109只。
时代周报记者注意到，一季度公募基金的持仓总数量和持仓总市值均出现下滑，不过重仓宁德时代、中际旭创、新易盛的基金数量在增加。此外，多只持仓金额靠前的沪深300ETF、创业板ETF等宽基产品今年一季度内“失血”严重，部分基金单季度规模缩水过半。
截至一季度末，宁德时代、中际旭创、新易盛的前十大持仓基金中，几乎均为被动ETF基金，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、易方达创业板ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF及华安创业板50ETF6只ETF产品同时出现在这三只股票的前十大持仓基金中。
目前，A股规模最大的两只ETF基金为华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF。从规模来看，截至一季度末，华泰柏瑞沪深300ETF规模从2025年末的4222.58亿元降至1999.14亿元，单季度规模缩水超2200亿元，降幅达52.66%；易方达沪深300ETF基金则从2025年末的3002.20亿元降至1371.74亿元，单季度规模缩水超1630亿元，降幅达54.31%。
余丰慧向时代周报记者表示，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等宽基ETF在今年一季度遭遇大额净流出，主要有两方面原因。一是随着市场回暖，部分投资者选择兑现利润，将资金转移到其他更具潜力的投资标的上；二是宏观经济环境不确定性增加，使得投资者偏好保守，降低风险资产配置。
2只主动权益基金加仓中际旭创
重仓宁德时代、中际旭创、新易盛的前十大基金中，除上述被动ETF基金外，一季度有2只主动管理基金现身，分别为睿远成长价值A和永赢科技智选A。
其中，睿远成长价值A同时重仓这三只股票，永赢科技智选A同时重仓中际旭创和新易盛。
具体来看，Wind数据显示，截至一季度末，睿远成长价值A持仓宁德时代从499.18万股降至444.96万股，持仓市值降至17.87亿元，持仓排名从第9上升至第8位。
一季度末，睿远成长价值A持仓中际旭创从2025年末的31.09万股增至290.83万股，持仓市值增至16.56亿元，持仓排名新进至第10位；永赢科技智选A持仓中际旭创从2025年末的224.49万股增至302.41万股，持仓市值增至17.22亿元，持仓排名从第12位升至第9位。
一季度末，睿远成长价值A持仓新易盛从2025年末的464.98万股降至387.58万股，持仓市值降至17.16亿元，持仓基金排名从第9位升至第7位；永赢科技智选A持仓新易盛从2025年末的314.17万股增至384.26万股，持仓市值增至17.02亿元，持仓基金排名从第11位升至第8位。
上述两只基金通过集中持有科技成长股，在近期均实现了亮眼的回报。
其中，睿远成长价值A由睿远基金副总经理傅鹏博和基金经理朱璘共同管理，该基金也是二人目前管理的唯一一只产品。截至今年一季度末，该基金A/C份额合计规模为182亿元。截至5月8日，A份额近1月净值涨幅为21.18%，近1年净值涨幅110.80%。
傅鹏博在一季报中表示，一季度基金保持高仓位运行，组合体现了“聚焦景气板块，聚焦行业龙头”的特征。前十大持仓个股加大布局了受益于人工智能快速发展的PCB、芯片和光通信个股，配置权重明显增大，体现了基金的投资策略和方向。
永赢科技智选A则由新生代基金经理任桀管理，该基金是其管理的首只产品。2025年，永赢科技智选A以233.29%的收益率拿下年度冠军基，打破了2007年由王亚伟创下并保持了18年的公募年度收益纪录226.24%。截至今年一季度末，该基金A/C份额合计规模为175亿元。截至5月8日，A份额近1月净值涨幅为20.90%，近1年净值涨幅311.77%。
任桀在一季报中表示，全球AI模型仍处于能力持续提升与应用场景不断扩展的阶段，产业发展具备较强的持续性和确定性，基金持续关注云计算，将聚焦AI产业的变化，捕捉AI建设和发展带来的投资机会。
余丰慧向时代周报记者表示，ETF主导核心股票持仓的现象体现了被动投资策略的流行以及其在市场中的重要性增加。ETF因其低成本、透明度高及交易便捷等优点受到投资者欢迎，尤其是对于追求市场平均收益而非个股超额收益的投资者来说更具吸引力。然而，这也意味着市场波动可能加剧，因为ETF的买卖行为更容易受到市场情绪的影响。此外，主动管理基金数量较少，表明在特定领域内通过主动选股获取超额收益的难度正在加大，同时也反映出市场效率的提高。
热门跟贴