年化回报-3.3%，但贝莱德的持股稳稳超过5%。Tempus AI这份成绩单，放在2026年的AI概念股里算不上耀眼，可机构资金却在增持。

截至3月31日，贝莱德持有Tempus AI约897万股，持股比例5.14%。ARK投资管理公司的仓位更高，达到5.51%，贝莱德是第二大机构持有人。

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一家股价跑输大盘的公司，凭什么同时被两大机构盯上？答案藏在这家公司的底层能力里——它不是蹭AI概念的医疗公司，而是手里真有规模化临床数据的平台方。

Tempus AI的核心定位是精准医疗。这个领域的瓶颈从来不是算法，而是高质量的临床数据。Tempus的差异化打法是搭建自有数据平台，把AI、医疗和生物技术三条线压在同一个坐标系里。投资者看的不是今年的营收，是这条数据护城河未来能撬动多大体量的药企合作。

6月25日，Tempus公布了一项新合作。合作方是Angiosarcoma Awareness，一家专注于血管肉瘤的患者驱动型组织。血管肉瘤属于罕见肿瘤，传统研究的最大障碍恰恰是数据碎片化——单个中心、少量样本、难以复现的生物学信号。

Tempus向这家组织开放了自己的数据库、算力和分析工具。按照公司公告的说法，这次合作瞄准的是“在更小、更分散的数据集中难以捕捉的生物学模式，以及潜在治疗机会”。

翻译一下这句话：同样的罕见病研究问题，过去因为病例分散多中心，统计分析几乎做不出显著结论；现在借助Tempus整合过的大规模真实世界数据，有可能从噪声里捞出信号。这对于罕见肿瘤的药物研发，意味着临床假设的验证周期可能大幅缩短。

分析师群体存在分歧，近六成给出买入评级。Canaccord的分析师在6月第一周发布报告称，当前股价未反映Tempus平台帮助药企加速药物开发的真实价值。

Tempus的产品线不只是数据分析。公司旗下有Tempus平台、Next、Algos、Lens和Hub等软件工具，同时提供实体瘤和血液肿瘤的多项诊断检测服务，覆盖遗传病基因检测和临床试验匹配。

这种软硬件加服务的组合，让它更像一个精准医疗的操作系统——数据层沉淀临床信息，分析层输出生物学洞见，应用层对接药企和临床机构。

仍然需要面对的现实是，Tempus年初至今的股价回报为-3.3%，没有跟上AI板块的整体热度。市场还在观察它能否从合作公告落地为可持续的商业增长。