核心城市二手房成交超去年同期|宏观高频数据周报|三线城市|二手房成交|开工率|网签

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（来源：中证鹏元评级）

核心观点：截至10月14日，工业生产在节后普遍降温，轮胎及PTA开工率显著回落；需求端受密集利好政策发力及节假日网签集中滞后释放影响，新房与二手房成交呈现爆发式放量，土地市场延续冷清，消费端国庆档电影及航空出行虽环比大增，但表现均不及去年同期，出口高频指标阶段性回落；价格端受煤炭及原油等能源板块大涨提振，工业品指数微升，建材与有色偏弱，农产品及贵金属集体回调。

生产：国庆假期后工业生产整体转弱，部分行业开工率明显下行。全国高炉开工率（247家）为81.35%，环比下降0.16个百分点；国内独立焦化厂焦炉生产率为71.13%，环比上升0.20个百分点。汽车轮胎开工率节后大幅回落，全钢胎、半钢胎分别环比下降10.04、17.89个百分点。聚酯产业链走势分化，PX开工率持平于82.29%，PTA开工率降至70.85%，环比下降4.82个百分点。

需求：地产方面，受楼市增量政策提振以及节后网签集中处理影响，新房与二手房成交出现脉冲式反弹，核心城市显现超季节性特征。新房市场中，30大中城市商品房成交面积（七日均值）环比上升220.61%，其中一线、二线、三线城市分别环比上升130.26%、253.32%、394.09%；从季节性对比来看，一线城市与三线城市成交面积均已高于2025年同期水平。二手房市场反弹更为显著，上海、北京成交面积（七日均值）分别环比上升432.69%、2741.42%；同比维度上，上海二手房成交面积超过过去两年同期水平；北京和深圳成交面积同样超过去年同期，反映核心城市二手房需求呈现边际改善。土地市场成交依然偏弱，100大中城市成交土地占地面积当周值环比下降47.07%，溢价率回落4.56个百分点。消费领域，国庆长假带动文娱出行环比回升，但同比仍偏弱：电影票房收入当周值环比上升116.76%，但当周值远低于2025年同期；航班执行方面，长假期间，出行需求集中释放，国内（不含港澳台）与国际航班执行量均保持高位运行，且绝对量略高于2025年同期水平，节后伴随长假结束，商务及旅游客流迅速消退，国内航班执行量断崖式回落，并快速跌穿去年同期水平，导致其七日均值整体环比下降14.02%；国际航班表现相对坚挺，节后运行平稳，七日均值环比微降2.00%，整体与去年同期水平基本持平。出口方面，港口集装箱吞吐量环比下降5.06%，波罗的海干散货指数(BDI)环比下降10.92%。

价格：生产端工业品受能源走强带动小幅回升，南华工业品指数环比上升0.57%，南华综合指数环比上升0.07%。能源板块表现强势，受国际局势扰动，布伦特原油期货价环比大涨5.85%，焦煤期货价环比大涨7.37%，环渤海动力煤价格环比上升2.06%。建材板块依然承压，水泥价格指数环比下降0.53%，上海螺纹钢、热轧板卷价格分别环比下降1.53%、0.60%。金属板块多数走弱，LME3个月铝、锌期货收盘价分别环比下降4.15%、1.20%，铜微升0.10%。聚酯链现货价格集体大涨，PTA、涤纶长丝（POY、DTY）华东地区市场价分别环比上涨6.08%、3.28%、1.12%。居民端价格节后季节性回落，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格200指数分别环比下降1.15%、1.37%；猪肉、蔬菜、水果平均批发价分别环比下降3.05%、1.60%、1.04%。贵金属集体走弱，COMEX黄金、银期货收盘价分别环比下降0.22%、6.71%。

一、生产端