概要：

上周全市场累计周上涨股票数约29%，市场情绪无疑还是偏弱的，在底部徘徊。杠杆资金风险偏好继续下行，但降速有所放缓，而股类基金份额却在持续增长中，中风险偏好资金回流，陆港资金短期内已扭转，更偏向于北上。

市场多数预期当下为市场、政策、经济三重底的概率大，转折点或在于7月大会前后。

总的来看，结构性行情大概率将继续，但无须担忧，重个股，轻指数，短期AI主线或有回调，“中特估”或值得重视。

以下为本人分析框架日常复盘分析等，有些枯燥，欢迎私信评论交流：
一、当前市场结构与风格如何？
1. 主要指数涨跌与估值情况
近30日(共18个交易日)以来，沪深300指数9天上涨(涨跌幅约0.34%)，中证1000指数12天上涨(涨跌幅约0.03%)，沪深300有8天跑赢中证1000。近段时间市场整体表现一般，大小盘风格并不是很明显，短期偏向也不明朗。当前沪深300、中证1000估值分别为11.73(27.93%分位数)、2.25(21.71%分位数)，市场整体估值中性。

2. 全球股市状况
美股市场整体下跌，表现羸弱；欧洲市场较弱；亚太市场弱势走低；俄罗斯RTS指数弱势下跌；恒生指数跌-1.71%；富时A50涨跌有限。

3. 个股涨跌与结构
全市场约946只股票(18.23%)上涨，涨停(超10%)个股数约55只，市场情绪比较悲观，约1857只股票(35.79%)位于其60日均线上方，市场多数股票处于近期均价附近。

4. 市场情绪（留意持续时间）
全市场每日上涨股票数占比，最新约为18.23%，近一月平均每日约有44.51%，市场情绪有些低落，仍处于该指标近一年来中位数附近，或仍将持续。

二、当前市场资金状况(风险偏好)
1. 杠杆资金(高风险偏好)状况
目前融资余额约15162.6996亿，平均单票(共约2450只票可融资)融资余额约6.19亿，处于近10年票均融资余额17.0%分位数，杠杆资金风险偏好较低。当前票均融资余额在下降趋势中，但下降速度有所放缓。

2. 基金份额分布
a. 当前(2023-06-21)，股票及混合型高风险基金份额合计约63914.51亿份，处于上升趋势中。债券及货币型低风险基金份额合计约188058.34亿份，处于上升趋势中。高风险型基金份额增速高于低风险型，基金市场风险偏好偏高。
b. 新发行的高风险基金份额合计约980.32亿份，为近两年来新发行高风险基金份额5%分位数，在市场相对低位新发数量少，或为市场情绪低迷，基金发行较难所致。

3. 基金资产分布配置
从公募基金产品定期报告(2023-03-31)资产配置统计数据来看，股票类资产环比增长约4.45%，达99828.43亿，同期股票型和混合型基金市值环比基本持平，也即说明基民申购赎回股类基金基本持平。货币及债券资产配置环比增速分别约为22.32%、0.49%，股票类风险资产的环比增速与货币、债券类低风险资产相当，基民们风险偏好偏均衡。

4. 陆港资金流向
a. 北上资金净流入约-6.41亿，近7日累计净流入约194.01短期内资金流向其实并不很明确，或更偏向于净流出。
b. 南下资金净流入约-32.63亿，近7日累计净流入约-160.01短期内资金以流出为主，且流出继续。

三、当前市场行业偏向如何(投资方向)？
1. 行业指数涨跌与估值情况
a. 当前申万一级(31)行业几乎全线下跌，仅公用事业行业上涨，传媒Ⅰ，计算机，通信行业跌幅靠前，近5日多数行业也均下跌，短期羸弱。
b. 近一月以来，多数行业下跌，综合近一月涨跌天数来看，通信，计算机，机械设备Ⅰ，传媒Ⅰ，汽车行业表现相对最强，医药生物，钢铁Ⅰ，美容护理行业表现相对最弱；而从当前各行业PE、PB估值综合来看，没有估值高于75%分位数的行业，约有10大行业估值低于25%分位数，其中，环保，房地产，有色金属，医药生物，综合行业低估最多。

2. 各行业成分股表现与结构
a. 申万一级行业(31)中，各行业成份股最新收盘价位于其60日均线上方的股票数占比，多数行业未达50%，且有约18大行业该指标未达25%，市场结构略偏低位，向下空间或已有限。其中，汽车(74.8%)、机械设备(64.88%)、通信(63.89%)该指标相对居前，钢铁(5.56%)、煤炭(7.69%)、石油石化(11.11%)该指标相对靠后。
b. 从各行业成分股最新涨跌比来看，约1大行业成分股上涨数超50%，单日市场羸弱，各大行业及其相应最大涨跌成分股统计见下表。

3. 基金产品股票投资行业分布
从基金定期报告(2023-03-31)来看(剔除市值小于100亿的行业)，基金经理们在制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业三大行业配置最多。而相对于上个报告期(2022-12-31)，信息传输、软件和信息技术服务业，文化、体育和娱乐业，建筑业三大行业配置市值增长最多，而房地产业，租赁和商务服务业，金融业配置市值降幅居前。

4. 基金重仓股-申万行业配置
a. 从基金定期报告(2023-03-31)披露的重仓股统计数据来看，基金经理们在医药生物、电力设备、计算机三大行业配置重仓股市值最多。而相对于上个报告期(2022-12-31)，约19大行业重仓股市值上涨，同期约25大行业指数上涨，重仓股市值上涨行业数与同期行业指数基本持平，或许说明基金经理们的操作较充分的反应在市场中。
b. 各行业重仓股进、加、减、退个股清单请问作者要。从重仓股市值与同期行业指数涨跌背离的情况来看：重仓股市值大幅上涨，同期行业指数却在下跌,基金经理们或在加仓的行业有：商贸零售。重仓股市值大幅下跌，同期行业指数却在上涨,基金经理们或在减仓的行业有：有色金属。

四、潜在的投资机会追踪
1. 国内大宗商品期货
最新[跌]幅超2%的品种：沪白银、连棕油。
近一周[涨]幅超7%的品种：连豆二、郑菜粕。
近一周[跌]幅超7%的品种：郑玻璃。
近一季[跌]幅超20%的品种：连焦炭、连焦煤、郑纯碱、郑尿素。
近半年[跌]幅超25%的品种：连焦煤、郑纯碱、郑尿素。
近一年[跌]幅超30%的品种：连焦煤、连液化气、郑纯碱、郑尿素。

2. 国际大宗商品期货
最新[涨]幅超2%的品种：豆粕、玉米、小麦。
最新[跌]幅超2%的品种：大豆。
近一周[涨]幅超7%的品种：豆粕、玉米、小麦。
近一月[涨]幅超15%的品种：玉米、燕麦、小麦。
近一年[跌]幅超30%的品种：轻质原油、燃料油。

免责声明:本报告旨记录本人对市场的看法思考，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。