美联储一直拖着不降息，另外一个原因就是，当前美国对全世界的金融收割还没有达到预期目标，美国这把收割镰刀挥舞了半天，并没有见到多少血，起码得收割了日本这个大血包才行，不能无功而返。
所以，除非爆发金融危机，不然美联储肯定是会尽量拖延降息的时间。即使降息，也会先小幅降息，尽量不大幅降息。
但只要爆发金融危机，美联储肯定会大幅降息，甚至一口气降至0利率。
这是我一直以来的观点。
既然美国不惜捏造比较好看的就业数据，让美联储有拖延降息的理由，那么也说明美联储是能不降息，尽量不降息，能少降息，尽量少降一些。
那么我为什么仍然认为，美联储今年大概率会降息？
因为美国今年如果继续维持5%以上高利率，金融流动性大概率是会出问题。
我一直追踪的美联储逆回购指标。
我在去年底也分析过，按照当时的下降速率，最快是今年4月美联储逆回购就会枯竭。
但最近这两个月美联储逆回购下降速度比较慢，目前最新数据仍然还有4366亿美元。
这也是美联储鲍威尔有底气说“不急于降息”的原因。
要是当前美联储逆回购已经跌到1000亿美元以下，你看鲍威尔还敢不敢说“不急于降息”。
美联储逆回购下降速率下降，主要也是因为美债最近这三个月的发债速度有所下降。
去年5月，美债总额还卡在31.4万亿美元的上限。
6月解除债务上限后，美债总额就快速飙升，在今年1月2日首次突破34万亿美元，半年增加了2.6万亿美元。
而现在3个月过去了，美债总额是34.6万亿美元，增加了6000亿美元，这个增加速率比起去年下半年，显然是慢了很多。
美国发债就是朝国债市场里抽水，美国发债速度越快，那么抽水力度越大，国债逆回购下降速度越快。
现在因为发债速度下降，抽水力度没那么大，国债逆回购下降速率就放缓。
不过，下半年美国又会面临一波偿债高峰，到时候发债速度势必加快，所以今年美联储逆回购枯竭，是大概率的事情。
只要美联储今年继续维持高利率，那么美国金融市场仍然有较大概率发生流动性紧张，到时候才会迫使美联储降息。
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