自 10 月下旬以来，我们可以看到，牛市显得犹豫不决。虽说每天都有热点板块，甚至一些高位概念股轮番登场炒作，然而总体上大盘指数却踌躇不前。市场能否向上突破，牛市能否更进一步，在我看来，房地产是其中一个关键的看点。
或许有的朋友会说，我更关注华为相关的概念，或者新能源汽车相关的概念，又或者白酒等等。当然，除了房地产，确实还会有其他看点，但房地产是不可或缺的重要拼图。为何这么说呢？
最主要的是，这轮牛市的底层逻辑是政策牛市。我们知道，从 9 月 24 号起，央行、证监会和金融管理总局的主要负责人通过新闻发布会的形式发布了中国版的量化宽松政策，股票市场随之应声而起，出现了底部反转的大幅上涨。
实际上，大家来看，从 9 月底市场的上涨伴随的是三季度，尤其是第三季度经济增速每况愈下，同时伴随的是九月份我们的物价指数的持续走低。简单来说，并非是经济增长有了显著好转，而是这一次由央行牵头的中国版量化宽松的货币政策，主要瞄准股票市场，要打造一轮牛市，将其作为经济底部反转的重要突破口或者重要抓手。简单讲，这次牛市是国家政策的战略选择。我想通过刚才的描述，大家应该能理解这轮牛市的底层大逻辑。
那为何我要提及房地产呢？
如果大家留意，在 9 月 24 号，不管是央行行长对外发布的信息，还是金融管理总局负责人对外发布的内容，亦或是在此之后，像发改委、财政部、住建部等相关部门的一整套系统性、全局性的中国版量化宽松的全部政策取向，还有一个清晰的目标，那就是实现房地产的止跌回稳。
这意味着今后我们不会看到房地产在财政方面，比如解决地方债、存量房等问题上持续下跌，最终要把房地产的止跌回稳当作一个重要的着力点。如果房地产止跌回稳得以实现，大家试想一下，是不是会对房地产相关的上下游产业链有利呢？也会有利于房地产投资开发以及相关的服务公司呢？
而且在房地产的带动下，像建筑、建材、装修、装饰、家居、家电，甚至在资本市场都可能会上涨。把这些因素都考虑进去，会对大盘指数的上涨带来显著的贡献。
当然，除了这个，比如像华为相关的概念、低空经济相关的概念、人形机器人相关的概念，甚至包括医药、白酒等等可能都会有机会。但从政策牛市这个底层逻辑来看，不论是央行的中国版量化宽松的货币政策，还是财政的中国量化宽松的财政政策，似乎与刚才所谈到的这些都比较间接，真正能够资金落地形成直接利好的，实际上房地产是一个重要的看点。
正是基于这样的底层逻辑，在我看来，新的一轮牛市若要再上一个台阶，实现向上突破，恐怕房地产是必不可少的。当然，房地产上下游产业链也会受益。至于其他刚才谈到的热点行业板块，预计随着整个市场的估值重心上移，也都会带来利好的影响。
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