中证100和深证100是很有代表性的两条宽基指数，因为名称有些近似，比较容易混淆。但实际上两者差异不小，本篇，就来对这两个“100”指数做个梳理。
编制规则
【要点：中证100不止从深市选股】
从名称就上就能直观看出两者在选样范围上的差异。深证100的成份股仅来自深交所，中证100的成份股可以选自全部A股的各个市场板块。
深证100由深交所市值大、流动性好的100家公司组成，成分股来自深市主板和创业板，反映深圳市场核心龙头上市公司证券的整体表现。
不同于深证100只包含深交所上市的公司，中证100的成份股集中了全A股市场中市值大、流动性好的100家公司，成份股选取范围更广，反映A股核心龙头上市公司股价的整体表现。截至2024年1月31日，中证100指数成份股中来自沪、深交易所的股票分别各有56只和44只，目前尚无北交所股票入选。
值得一提的是，除了市值、流动性等常规标准外，中证100选样时还剔除了中证ESG评级在C及以下的公司、样本股也须为陆股通标的。
表1：中证100&深证100编制规则
资料来源：中证指数有限公司、深圳证券信息有限公司。
市值比较
【要点：中证100成份股平均市值远大于深证100】
中证100在市值分布上偏向于大盘风格，超过约80%的成份股权重都在1000亿市值以上，指数市值平均数为2319亿元、中位数为1126亿元。
深证100也以大盘风格为主，超1/3成份股权重聚集在1000到2000亿市值区间，指数市值平均数为1005亿元、中位数为659亿元。
图1：中证100&深证100指数成份股市值权重分布
数据来源：Wind，2024/1/31。
行业分布
【要点：中证100传统产业权重更大 、深证100新兴产业占比更高】
中证100于2022年6月13日调整了编制方案，行业分布从以银行、非银金融、食品饮料等传统产业为主，转变为同时兼顾传统产业和新兴制造业（电力设备、电子等）。目前，中证100的前三大权重行业分别是电力设备（11%）、食品饮料（10%）和电子（8%），另外包含银行和非银金融的金融板块权重占比共计13%。
深证100指数的创新蓝筹特色突出、新兴产业占比更高，电力设备、电子、医药生物的权重占比都高于中证100，分别为14%、11%和9%。深证100的金融行业权重较低，没有包含银行板块，非银金融也仅占比5%。
图2：中证100行业分布
数据来源：Wind，申万一级行业分类，2024/1/31。
图3：深证100行业分布
数据来源：Wind，申万一级行业分类，2024/1/31。
主要成份股
【要点：中证100和深证100部分成份股有交集】
中证100和深证100都汇聚了一些行业龙头公司，且两条指数的成份股有交集，总共有43只重叠的成份股。在前十大成份股中，就有两只相同的成份股（宁德时代、美的集团）。
中证100既包含沪市主力蓝筹贵州茅台、中国平安、招商银行等公司，也包含深市宁德时代、美的集团等行业龙头公司。其中，第一大成份股权重占比（9.81%）较高，对指数走势影响比较大。
深证100汇聚深市各板块的头部公司，如主板的五粮液、格力电器，原属于中小板（已与主板合并）的比亚迪、立讯精密，还有创业板的宁德时代、迈瑞医疗。整体来看，主要成分股兼具价值和成长双重属性。
表2：中证100&深证100指数前十大成份股
数据来源：Wind，2024/1/31。
历史表现
【要点：深证100弹性高于中证100】
从指数历史走势来看，深证100累计回报领先于同期中证100及沪深300、中证500等宽基指数。但是，深证100收益波动弹性也相对更大，年化波动率为21.4%，高于中证100指数18.6%的年化波动率。
表3：中证100&深证100风险收益特征
数据来源：Wind，2018/12/31-2024/1/31。
综合对比
综合来看，中证100和深证100都属于具有较好代表性的大盘宽基指数。中证100指数涵盖更多传统产业上市公司、价值风格更突出。深证100囊括了更多新兴产业上市公司，兼具价值和成长风格，历史波动率相比中证100高。
声明：本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。
数据及图表来源：易方达投资者教育基地
免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
热门跟贴