背靠新能源车市场，药企净赚10倍|六氟磷酸锂|医药|宏源|新能源车|药业|药企

近日，宏源药业2025年度业绩预告显示，公司预计实现扣非净利润8200万元至1.06亿元，同比增长782%至1040%，增幅达10倍左右。预告披露，其业绩增长主要源于六氟磷酸锂业务的盈利能力显著改善，新能源车市场需求持续增长以及储能市场快速发展成为核心驱动因素。

图片来源：宏源药业公告

01 六氟磷酸锂业务复苏，为业绩增长主因

宏源药业在公告中明确指出，报告期内新能源车市场需求持续增长，叠加储能市场需求快速放量，带动公司核心产品六氟磷酸锂的盈利能力大幅改善。作为一家主营医药和锂电池材料的高新技术企业，宏源药业的六氟磷酸锂业务与新能源行业景气度高度相关。

2024年，该公司曾因锂电池材料行业竞争加剧、六氟磷酸锂销售价格持续低位徘徊，导致该业务板块利润大幅下滑，并直接拖累全年业绩。对比来看，2024年宏源药业实现营业收入17.71亿元，同比下降13.83%；扣非净利润仅929.69万元，同比骤降80.83%。参股公司中蓝宏源同样主营六氟磷酸锂，其亏损进一步影响了宏源药业的投资收益。

2025年，随着市场去库存完成、供需格局改善以及新能源车渗透率持续提升，六氟磷酸锂价格回升，行业景气度反转，推动该业务从2024年的亏损转为盈利，成为公司业绩爆发式增长的核心动力。

02 “医药+新能源”双主业布局

宏源药业自2002年成立以来，构建了医药和锂电池材料双轮驱动的业务结构。

医药板块方面，公司已建立较为完善的产业链，实现了硝基咪唑类抗菌药物及抗疱疹病毒药物从起始物料、关键中间体到原料药的完整覆盖，成为全球硝基咪唑类抗菌原料药及中间体、抗疱疹病毒原料药及中间体的主要供应商之一。

具体而言，公司核心产品甲硝唑原料药全球市占率超过50%，关键中间体2-甲基-5-硝基咪唑等产品市场份额稳居全球前列。医药板块客户涵盖赛诺菲、百特、国药集团、石药集团等国内外知名制药企业，产品销往全球几十个国家和地区。2024年，医药业务虽有波动，但整体保持稳健，为公司提供了基本盘支撑。

新能源板块方面，宏源药业不仅拥有六氟磷酸锂产能，还与武汉大学合作研发“流变相反应法制备六氟磷酸锂技术”，技术达国际先进水平，已进入比亚迪等核心客户供应链。公司正在推进第三代六氟磷酸锂自主技术，并建设6000吨高纯晶体项目，以提升市场份额。此外，公司积极布局钠电池材料产业，年产400吨六氟磷酸钠项目已建成投产，为未来储能市场增长做准备。