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2026年开年，俄罗斯能源财政遭遇重创。官方数据显示，1月俄石油天然气收入仅3933亿卢布（约51亿美元），同比暴跌50.2%，环比降至4478亿卢布以下，创下2020年7月以来最低水平，能源“钱袋子”急剧缩水。

这场暴跌并非偶然。全球油价走弱、俄油出口折价扩大、卢布走强三重压力叠加，叠加西方持续制裁，让依赖能源的财政雪上加霜。作为财政核心支柱，油气收入腰斩直接冲击国家收支。2025年俄油气预算收入已同比下滑24%，至8.48万亿卢布，为2020年以来最低；2026年开年数据，宣告能源红利进一步消退。

当前俄乌冲突持续，军费开支居高不下，能源收入锐减让财政平衡难度陡增。乌拉尔原油售价远低于预算平衡价，出口利润被大幅压缩，传统买家调整采购，物流与结算成本居高不下，多重因素共振下，能源收入短期难回高位。

这组数据不仅是经济信号，更牵动地缘格局。能源收入缩水，势必影响长期投入与外部博弈筹码。对全球能源市场、大国博弈走向，都将带来深远连锁反应。