文/黑猫

据彭博社消息称：腾讯控股有限公司正在就退出多家日本游戏工作室的少数股权投资进行谈判，其中包括在东京上市的Marvelous。知情人士称，此举是该公司重新评估其全球投资组合的一部分。

打开网易新闻 查看精彩图片

这家中国游戏发行巨头正在评估其在多家工作室的少数股权，部分知情人士表示，在一些项目上，腾讯已准备将股份回售给原有管理层，即便这意味着承受亏损。

腾讯正在同时应对两件事：游戏行业持续低迷，以及在资本密集型的AI竞赛中追赶竞争对手阿里巴巴和字节跳动。该公司正以批判的眼光审视其投资布局，评估哪些项目仍有成为高绩效资产的潜力，同时在看准增长机会的领域进行新一轮下注。

一位因讨论内部决策而不愿具名的知情人士表示，腾讯在退出某一投资时的考量标准之一，是该投资与所投公司之间原先设想的协同效应是否已经衰减。

Marvelous是一个标志性案例，体现了腾讯2020年前后在日本的一系列投资动作。当时腾讯积极收购被其认为估值偏低的创意工作室的少数股权。知情人士称，连同日本国内其他被腾讯认为表现不佳的项目，Marvelous如今已被列入待处理名单。不过，腾讯对白金工作室（PlatinumGames）以及《艾尔登法环》开发商FromSoftware 及其母公司角川株式会社等明星工作室的布局则未受影响。

彭博社表示，腾讯正在多维度调整策略，包括与投资组合中的团队发展保持更紧密的合作关系。该公司已不再满足于做一名放手旁观的投资者，而是越来越多地试图构建一种模式：与海外工作室深度协同，实质上共同开发爆款游戏，在帮助他们招募创作者、提供开发资源等方面深入参与。

知情人士透露，腾讯对具有UGC属性的游戏（如《我的世界》和《罗布乐思》）的兴趣也在增长。这类游戏充满活力，因为玩家会不断用新的素材刷新它们。与此同时，腾讯仍在以较小规模的方式为其庞大的国际游戏版图持续加码，途径包括通过旗下子公司Miniclip寻求休闲游戏领域的小型收购、通过其早期投资平台Venture Lab进行布局，以及通过天美和光子两大本土旗舰工作室进行海外投资。

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-23/tencent-in-talks-to-offload-marvelous-and-other-global-game-bets?embedded-checkout=true